Le Financement de l’Entreprise : Comment Faire un Bon Choix ?

Lors de sa création, puis au cours de son développement, l’entreprise doit détenir les ressources financières nécessaires pour faire face à ses échéances, et utiliser au mieux les moyens dont elle dispos. Elle doit chercher les moyens possibles pour le financement de ses activités. La question que la plus part des gestionnaires des entreprises se posent est comment faire le choix dans le financement ? Quel sont les différents financements qui sont à la porter des gestionnaires des entreprises ? Sur base de quel critère les dirigeants de l’entreprise utilisent pour le financement des besoins que l’entreprise a ? Si vous êtes parmi les personnes qui se posent ces questions, vous allez avoir une idée à la fin de cet article.

Dans les lignes qui vont suivre, nous allons ensemble analyser les différents besoins de financement et moyens de financement qui existe pour les entreprises. Pour ne pas perdre de temps commençons par le premier point.

Le Besoin de Financement de l’Entreprise

Pour exercer son activité, l’entreprise doit d’abord engager des dépenses avant de percevoir des recettes : réalisation des investissements matériels (terrains, installations, constructions) ; achats des matières et fournitures, prévoir la rémunération de la main d’œuvre). Ce n’est qu’ultérieurement, à l’issue de la production et de la commercialisation, que des recettes seront encaissées après la réalisation des ventes. Ainsi, l’entreprise se trouve en présence des deux sortes des besoins de financement dont le financement du cycle d’investissement et celui de production. Voyons maintenant le premier besoin.

Besoins de financement du cycle d’investissement

A sa création, l’entreprise doit se procurer un ensemble de biens destinés à rester dans la firme pour plusieurs années. Il en va de même chaque année, l’entreprise devant réaliser des investissements de nature variée correspondant à des objectifs multiples en vue d’assurer sa survie. Ainsi, elle doit financer différents éléments de son matériel. Ces différents éléments sont les immobilisations corporelles, incorporelles mais aussi financières. Voyons chaque élément et il est constitué de quoi.

Besoin de financement des Investissements corporels

Les investissements corporels aident l’entreprise à répondre à des objectifs qu’elle s’est fixée lors de sa création. Ses objectifs peuvent être : création d’une capacité de production compte tenu de la demande prévue lors de la constitution de l’entreprise,  maintien de la capacité par le renouvellement des immobilisations au terme de la durée de vie que l’on appelle le plus souvent investissement de remplacement,  accroissement de la capacité pour assurer le développement, orientation vers de nouvelles activités : investissement, réalisation de gain de productivité afin de réduire les coûts, accroître les marges, la compétitivité.

Besoin de financement des Investissements incorporels

Les investissements incorporels sont complémentaires aux investissements matériels qu’ils précèdent, accompagnent ou suivent. Ces investissements aident la réalisation des objectifs que l’entreprise s’est donnée. Parmi eux, nous pouvons citer : les investissements de recherche, les investissements en formation les investissements en logiciels, les investissements dans l’action commerciale.

Besoin de financement des investissements financiers

Les investissements financiers sont les acquisitions de titres de participation, de titres immobilisés qui donnent le droit de propriété ou de créances.

Besoin de financement du cycle d’exploitation

Dans son fonctionnement de chaque jour, l’entreprise a toujours besoin de financement pour pallier aux besoins de fonctionnement. L’importance des besoins issus de l’exploitation dépend essentiellement de la durée du cycle de fabrication, de la gestion des stocks, de la politique de crédit consenti aux clients et des délais de paiement obtenus des fournisseurs. Parmi ces besoins, nous pouvons citer :

Besoin de financement du Fonds de Roulement

Le Besoin en Fonds de Roulement finance les besoins liés au cycle d’exploitation. Il est issu des décalages provenant des opérations d’exploitation.

Besoin de financement de la trésorerie

Le fonctionnement de l’entreprise engendre souvent des besoins temporaires de la trésorerie. Ainsi, l’entreprise doit faire face aux échéances et plus souvent, elle ne dispose pas des moyens disponibles pour honorer ses engagements. En cas d’insuffisance, l’entreprise doit s’en procurer à l’extérieur et des ajustements de court terme sont nécessaires.

Nous venons de voir les différents besoins que l’entreprise peut avoir. Nous pouvons faire un petit mis au point des moyens qu’elle peut utiliser pour parvenir à satisfaire ces besoins que nous venons de voir.

Moyens de financement de l’entreprise

Comme nous avons fait une distinction entre le cycle d’investissement et le cycle d’exploitation dans la première partie, l’entreprise doit aussi chercher les moyens pour financer ces cycles. Analysons les moyens que l’entreprise peut recourir pour les financer.

Moyens de financement du cycle d’investissement

Pour financer ses investissements, l’entreprise peut recourir soit au financement interne en utilisant ses propres moyens ou en utilisant les extérieures.

Le financement des investissements par fonds propres

Pour financer ces investissements, l’entreprise a trois moyens de financement à sa disposition. Ces moyens sont :

L’autofinancement

C’est l’utilisation des capitaux propres pour financer les investissements de l’entreprise. C’est la forme préférée de financement des entreprises, en effet, c’est la plus facile à mettre en œuvre car il n’y a pas à obtenir l’accord des personnes extérieures à l’entreprise et qu’elle n’entraîne pas de frais. Toutes les entreprises l’utilisent y compris les plus grandes. L’autofinancement est le financement des investissements par les moyens propres de l’entreprise, c’est la ressource qui provient de l’activité de l’entreprise et conservée par elle. L’autofinancement a pour avantage d’assurer à l’entreprise son indépendance. Autofinancement=caf-dividendes. Ressource interne disponible après rémunération des associés.

Le financement des immobilisations par l’augmentation de capital

Ce mode de financement est plus rare car il est plus difficile de trouver de nouveaux apporteurs de fonds que de puiser dans ses propres ressources. Elle permet de financer le développement de l’entreprise ou en cas de perte, rétablir une situation financière saine, capital risque.

Les cessions d’éléments d’actifs

Elles peuvent résulter d’un renouvellement normal des immobilisations, de la nécessite d’utiliser ce procédé pour obtenir des capitaux, ou de la mise en œuvre d’une stratégie de recentrage.

Le financement des investissements par ressources étrangères

L’entreprise est obligée de recourir à des sources de financement externe, dans cette vision, elle obligée de recourir :

Les emprunts à long ou moyen terme

Le recours à ce mode de financement augmente son endettement et réduit sa capacité d’emprunt.

Le crédit-bail

Contrat de location où la société de crédit-bail reste propriétaire du matériel jusqu’à la fin du contrat pour une valeur résiduelle.

33 Comments

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